时隔近8个月，歌尔微电子股份有限公司（以下简称歌尔微）又吹响了冲击IPO的军号。

1月20日晚间，歌尔股份公告称，公司拟分拆所属子公司歌尔微至港交所主板上市。

并吞天，港交所官网露馅歌尔微陈述港股IPO的招股书。招股书清楚，歌尔股份现时合手有歌尔微的股份比例约为83.40%。

此前，歌尔股份拟分拆歌尔微至深交所创业板上市，但在2024年5月27日阻隔陈述。据胡润磋商院发布的《2024民众独角兽榜》清楚，歌尔微是一家价值达280亿元的独角兽企业。

箝制1月20日收盘，歌尔股份股价报25.09元/股，总市值为872.1亿元。

歌尔股份二度权略分拆上市

歌尔微齐集两年岁迹不达标

歌尔微是歌尔股份体系内唯独从事微电子议论业务的主体，亦然一家以MEMS（微机电系统）器件及微系统模组研发、分娩与销售为主的半导体公司。

歌尔微自2017年驱动零丁发展，但与歌尔股份一直有深度协作。招股书清楚，歌尔股份是歌尔微的前五大客户之一，亦然同时的供应商。

2022年、2023年，歌尔微的第二大客户均是歌尔股份。在前述证实期，歌尔微来自歌尔股份的销售收入占同时总收入的比例分辩为11.7%、12.7%。

2022年、2023年，歌尔微向歌尔股份采购居品的金额占同时采购总和的比例分辩为2.5%、3.1%。

对比可见，歌尔微与歌尔股份的上述协作方式，在赢利能力上永恒优于其他业务。

2022年、2023年，歌尔微与歌尔股份协作的毛利分辩为0.79亿元、0.68亿元，毛利率分辩为21.5%、17.9%。同时，歌尔微举座毛利率分辩为18.5%、17.2%。

开端：歌尔微陈述港交所主板IPO招股书

举座来看，歌尔微的过往事迹仍存在一定流程的波动。

2019年至2023年，歌尔微的买卖收入分辩为25.66亿元、31.60亿元、33.48亿元、31.21亿元、30.01亿元。歌尔股份过往年报清楚，歌尔微2022年度、2023年度的事迹未达标。

开端：歌尔微陈述港交所主板IPO招股书

此前，歌尔微被称为“中国第一MEMS传感器企业”。以2023年销售额诡计，歌尔微是民众第八大、中国第一大智能传感交互措置决议提供商，关联词仍面对较大的竞争压力。

灼识盘问露馅府上清楚，民众智能传感交互措置决议商场的竞争已经浓烈，十分是来自好意思国、欧洲、日本和韩国的主要参与者，凭借手艺专长、先进的瞎想能力以及平凡的客户联系主导民众商场。

大客户依赖度进步

前五大客户销售占比超七成

招股书清楚，歌尔微对大客户的依赖度合手续进步，而况比年来向上七成的收入来自前五大客户。

2019年、2020年、2021年，歌尔微来自前五大客户的收入占同时总收入的比例分辩为62.06%、68.09%、69.14%。

2022年、2023年、2024年前三季度，歌尔微来自前五大客户的收入占同时总收入的比例分辩为75.5%、74.3%及79.9%。

歌尔微在招股书中默示，若公司未能将客户群多元化，或与客户联系出现任何中断，业务、财务景色及蓄意事迹可能受到不利影响。

比年来，歌尔微的客户包括浪费电子制造商和汽车零部件供应商。其中，歌尔微对客户A的依赖流程举座呈现高涨趋势。公开府上清楚，客户A为苹果公司。

2022年、2023年及2024年前三季度，歌尔微来自客户A的销售收入占同时总收入的比例分辩为56.1%、49.4%、61.8%。

开端：歌尔微招股书

对此，歌尔微陈述港股IPO的招股书清楚，公司与客户A的业务联系发生任何要紧不利变动或阻隔的可能性很低。

此前，歌尔微陈述深交所创业板IPO的招股书清楚，若翌日公司与主要客户（十分是苹果公司）的协作联系发生变化赌钱赚钱app，将对公司蓄意事迹产生要紧不利影响。